建材职业调查：方针加码助力城中村改造；商场回暖催化板块估值修正

时间：2025-03-04 22:53:19 来源：大发体育app下载官网

  近期，建筑资料职业迎来多重方针利好与商场复苏信号。住建部扩展城中村改造规模至地级及以上城市，叠加多地公积金及购房方针松绑，进一步开释地产需求端潜力。到2025年2月28日，全国水泥价格同比上涨11.9%，玻璃价格同比降幅收窄至35.1%。建筑资料（申万）指数周内逆势上涨1.63%，位列职业前列。短期方针窗口期与中长期钱银宽松预期共振，职业基本面企稳概率明显提高。

  需求端方针密布落地。天津、大连、佛山等城市经过下降二套房贷首付份额、优化公积金方针等方法下降购房门槛，厦门房票方针四个月内撬动购房金额超100亿元。此外，洛阳、铜陵等地的保证性住宅方针强化供需两头平衡，为建材需求供给支撑。

  短期方针窗口期接近。3月全国两会与4月政治局会议估计成为新一轮地产方针调整的要害节点。当时万科信用风险缓释标明职业底部逐渐夯实，房企融资环境改进或加快产业链资金链修正。

  中长期方针空间翻开。欧美降息预期升温为我国钱银与财政方针发明更多操作空间。2024年9月政治局会议清晰“稳房价、稳成交”基调，存量房贷利率下调、城改钱银化等储藏方针蓄势待发，将继续推进建材职业需求边沿修正。

  水泥价格逆势上涨。到2月末，全国散装水泥均价环比上涨0.9%，同比涨幅达11.9%。虽然地产开工端仍承压，但基建补短板与存量改造需求支撑水泥商场耐性。相比之下，玻璃价格受高库存约束，周环比下降1.5%，但同比降幅较上月收窄0.5个百分点，需求端边沿改进初现端倪。

  板块内部分解加重。周内耐火资料（+4.99%）、玻纤制作（+4.50%）等子职业领涨，反映商场对基建相关资料的达观预期。水泥制品（+1.13%）与管材（+0.87%）涨幅相对温文，而其他建材子板块（-0.53%）体现偏弱，显现资金向方针获益清晰的范畴会集。

  估值修正逻辑强化。当时建材板块估值分位低于2022年末水平，叠加地产销售量价进入底部区间，职业进一步恶化空间存在约束。方针催化下，商场对建材企业的盈余预期与信用风险定价有望同步改进，推进板块进入“基本面+估值”双修正通道。